隨著我國醫藥衛生體製改革的不斷深化，政府提出了多項政策意見鼓勵社會資本進入醫療領域。分析認為，隨著公立醫院改革破冰，限製民營醫院發展的人才問題、醫保報銷等問題才有可能破局，而去年盈利多數下滑的新三板民營醫院，或迎來發展契機。

民營醫院的難題

        在深圳一家民營醫院，記者注意到這裏看病的患者較少，與三甲醫院周末看病者熙熙攘攘的現象相比，顯得較為冷清。

        一個現實的問題是，民營醫院對專業人才的吸引力尚不足。“民營醫院的骨幹級人才薪酬比較高，普通的醫務工作者薪酬不如公立醫院。”一位民營醫院的醫師告訴記者。

        記者注意到，位於河南鶴壁市的新三板公司京立醫院(839344)，截至去年底，公司員工總數為741人，當年應付職工薪酬為3197萬元，以此計算，人均年薪約為4.3萬元。另一家位於深圳的掛牌企業友睦口腔(870468)，該公司去年人均年薪約為9.6萬元。

        廣證恒生研究副總監趙巧敏對記者表示，民營醫院的難點之一是引進人才，因為民營醫院在學術氛圍、提供的社會保障、管理製度等方麵與公立醫院有一定差距，導致現在民營醫院人才配置普遍短缺。

        解決的方法一是加強優惠政策、提供各種保險製度來吸引人才;二是可以和公立醫院合作來培養民營醫院自己的隊伍。此外，多點執業、互聯網醫療等政策增加了公立醫院醫生的流動性，民營醫院也受益於此。

        新三板企業國龍醫療(831366)去年營業收入超過1.5億元，同比增長超過二成，淨利潤卻虧損了近5000萬元，同比虧損有所擴大。據公司透露，盈利下滑的原因包括高薪聘用人才，導致薪酬和福利成本增加，衛生材料和藥品成本也增加了近1500萬元。

        除了國龍醫療，其它多家新三板民營醫院，去年均出現了支付薪酬增加成本的現象，與此同時，盈利亦出現下滑。

民營醫院的機遇

        雖然目前處境仍然艱難，但在深化醫改的同時，國家大力發展社會辦醫，民營醫院的發展似乎正迎來契機。

        趙巧敏表示，正在推進的藥品零加成改革主要是在控費，控費會加劇市場競爭，對於一些實力不夠的公立醫院可能轉向民營。2016年公立醫院減少了四百多家，其中主要就是通過並購等方式轉為民營。

        近兩年，國家發布多項法律政策明確支持社會辦醫，5月3日，國務院常務會議指出，對符合規劃條件和準入資質的社會辦醫不得以任何理由限製，個體診所設置不受規劃布局限製。

        國聯證券認為，隨著公立醫院改革破冰，限製民營醫院發展的人才問題、醫保報銷問題才有可能破局，民營醫院才能真正發展起來。

        “民營醫院對病人吸引力不足是因為公信力不如公立醫院。所以要品牌上做好，贏得病人的信任。”趙巧敏認為，民營醫院的機遇，一是差異化路線：提供高端醫療服務。另外在專科醫院方麵，看好壁壘比較高、現在涉足較少的比如腫瘤、血液病專科。

        長城證券指出，隨著我國人口老齡化加速和全麵二孩政策的放開，醫療服務需求日益增長，診療次數有望逐年持續提升。政策鼓勵引入社會資本辦醫，促進民營資本參與公立醫院改革，一些公立醫院已經陸續被民營資本收購，預計未來收購整合將持續。

        業內人士指出，引入社會資本辦醫，將有利於促進民營資本參與公立醫院體製改革，並將在未來一段時間內帶來公立醫院的並購浪潮。民營醫療將是未來3年至5年持續性的主題，在大型醫療集團逐漸成形，中小醫院快速擴張的過程中，具有資源優勢的醫院將會成為勝出者。

如何吸引產業資本

        如何通過獲得資本來擴大業務規模，已經成為了民營醫院直麵生存的問題。

        在國家不斷開放非公醫療準入門檻的背景下，社會資本進入這一領域主要麵臨的是核心人才和相關“留人”政策是否到位。

        “我們最開始拿出大筆資金收購民營醫院，後來發現其實公立醫院的人才、當地百姓的信賴程度等這些因素對一家醫院經營的成功是最關鍵的因素。”某知名集團的醫院收購業務負責人接受采訪時曾透露。

        有投資人士指出，在目前平均8～10年的醫院投資回報周期內，社會化資本必須要麵對的問題是，如果投資一家公立醫院，在拿到核心的醫生資源、醫保對接等核心元素後，如何熬過不能分紅的漫長周期和資金被大量占用的冰凍期;如果為了規避這些問題，投資一家民營醫院看上去可能是個更現實的選擇，但核心的醫生資源、醫保報銷問題又需要解決。

        趙巧敏認為，民營醫院要吸引資本投資，一是做競爭相對不是很激烈的市場。二是要有核心競爭力，在技術或者服務上強於其它企業。

        醫藥行業投資人士王曙光介紹，公立醫院改革現階段主要是加強基層、醫療下沉，重點是民生。民營醫院重點是在醫美、口腔、眼科、婦兒科、骨科等專科領域。

        記者注意到，新三板逾40家醫療衛生企業，正是集中在醫美、口腔、婦兒科、健康體檢等專科領域，這40多家民營醫院去年業績分化比較明顯，盈利超過1000萬元的僅有10家，超過10家公司出現虧損。

        新三板的醫療企業正在積極希望借助資本市場實現自身的發展壯大。例如，以骨科、婦產科為特色的綜合性醫療服務機構國龍醫療，其去年成功募集了612萬元，引入了一名外部機構投資者普萊斯(上海)醫療健康信息谘詢有限公司。