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眼科賽道回歸理性,投資領域關注重點在何方?——對話平安銀行總行醫療健康文化旅遊金融事業部副總裁李涵挺

作者:張鵬宇 來源:醫學論壇網 日期:2023-08-31
導讀

欄目語 科技創新是高質量發展的強大驅動力。 黨的二十大報告指出,要完善科技創新體係,加快實施創新驅動發展戰略。在健康中國建設的進程中,健康科技創新起著至關重要的作用。每一時,醫學科技創新體係的構建都在進行,每一刻,醫學科技的進步都在書寫。 而這一切,身處其中的人往往最先感知。 科研基地、資源平台、創新中心這些體係的構建需要一個個具體的人的推動,他們思考、諫言、行動。 腦科學研究、智慧醫療、創新藥

欄目語

科技創新是高質量發展的強大驅動力。

黨的二十大報告指出,要完善科技創新體係,加快實施創新驅動發展戰略。在健康中國建設的進程中,健康科技創新起著至關重要的作用。每一時,醫學科技創新體係的構建都在進行,每一刻,醫學科技的進步都在書寫。

而這一切,身處其中的人往往最先感知。

科研基地、資源平台、創新中心……這些體係的構建需要一個個具體的人的推動,他們思考、諫言、行動。

腦科學研究、智慧醫療、創新藥物開發、健康產業發展……這些醫學科技行業突破也需要一個個具體的人的努力,他們察覺、研究、突破。

自2023年8月1日起,國家衛生健康委百姓健康電視頻道(CHTV)和醫學論壇網共同開設“科創向未來”欄目,對話醫療科技創新領域的思考者、引領者、創新者。讓我們跟隨他們的腳步,在醫療健康科技創新之路上不斷前行。

眼科醫療服務是我國醫療健康產業的重要組成部分,也是民眾健康需求的重要方麵。隨著我國經濟社會的發展,人口老齡化、用眼強度增加、消費升級等因素,推動了眼科醫療服務市場的快速增長。

但今年過去了大半,資本市場的表現卻與預想的並不一致。《2023年H1全球醫療健康產業資本報告》數據顯示,2023年上半年,中國醫療健康產業投融資總額約56億美元(約410.51億人民幣),同比下降約43%。其中,眼科賽道相比過往的旺盛增長,有遇冷趨勢。

眼科賽道回歸理性,投資領域關注重點在何方?國家衛健委百姓健康電視頻道(CHTV)、醫學論壇網專訪平安銀行總行醫療健康文化旅遊金融事業部副總裁李涵挺

醫療賽道增長邏輯仍堅實

在2021年之前,全球醫療健康領域的投融資熱度保持著快速增長的態勢,尤其在近年來新冠疫情的影響下,醫療健康行業成為全球競逐的熱點產業。據沙利文分析數據顯示,2021年投融資活躍度達到高峰位置,當年全球融資規模達到了835.5億美元。但隨著資本市場趨於理性以及外部經濟環境等因素影響下,醫療健康企業投融資增長步伐放緩,相較過去幾年,2022年投資方表現出更為謹慎的態勢。

對此,李涵挺表示,2022年的影響醫藥企業投融資的因素比較多,其中最主要的因素主要有三個,一是全球投資環境的變化,二是國內藥品審評的政策調整,三是資本市場對醫藥企業的預期,“這種未來的預期有不確定性,資本對醫藥企業的投資熱情下降,逐漸回歸理性,是一種相對正常的情況。”

“但同時也可以看到,人口老齡化、消費升級、國產替代等這些醫藥行業長期增長的邏輯還是依然非常堅實。”李涵挺介紹,2023年一季度的市場數據顯示,一級投融資的數據同比、環比均有改善,醫療行業的長期增長趨勢並不會出現明顯變化。目前發展態勢較好的細分賽道,包括具有核心競爭力的醫藥企業還是會得到市場的青睞。

民營眼科占據主流

眼科行業前景廣闊,行業壁壘也高,可持續性增長能力強是其被稱為黃金賽道的主要原因。2021年來,民營眼科醫院掀起融資熱潮,包括上市、定增等。相關報道顯示,2021年下半年,朝聚眼科(2219.HK)在聯交所上市,募資淨額約13.57億港元。2022年3月和7月登陸創業板的何氏眼科(301103.SZ)和普瑞眼科(301239.SZ),首發募資金額合計25.55億元。李涵挺也談到,“眼科賽道涉及麵相當廣泛,但其中最受投資方關注的仍然是民營眼科企業”。

但另一方麵,和國外的發達國家相比,國內的眼科醫療滲透率還有很大提高空間,患者人數多且醫療服務的覆蓋率遠遠不夠。另一方麵,公立的眼科醫院資源供不應求,加上政策對社會辦醫鼓勵和支持,給了民營眼科醫院很大的機會。

據李涵挺介紹,從數量上來看,目前眼科醫院九成是民營醫院,各項運營指標增速也顯著高於公立醫院。與公立醫院相比,民營眼科醫院沒有耗占比的壓力,可以通過大資金的投入來購買更先進的設備。對於患者而言,民營眼科醫院可以提供更先進的設備和更個性化的診療服務,這這會成為未來民營眼科醫院長遠發展的重要支持力量。

國產替代,填補空白是核心競爭力

“國產替代仍是醫療行業的重要邏輯,卡脖子技術和卡脖子產品將迎來新一輪發展機遇。“李涵挺認為,科學儀器、醫療設備的核心部件、上遊原材料等受政策支持、國家關注的技術/市場,將得到投資者的重點關注。

據國際管理谘詢公司羅蘭貝格發布的《中國醫療器械行業發展現狀與趨勢》,中國醫療器械市場規模已從2021年的8438億人民幣躍升至2022年的9582億元人民幣,近7年複合增速約17.5%。中國工程院院士胡盛壽對此評判:“中國的醫療器械發展市場雖然前景廣闊,潛力巨大,但現階段仍以模仿創新為主”。創新平台的搭建、資源的整合都是對高端醫療器械產業的外部助力,來源於高校的科研成果和創新企業的尖端技術才是破解國產替代難題,解決核心技術“卡脖子”的關鍵。因此,基於臨床需求的原始創新才是推動中國高端醫療器械發展的核心動力。

以眼底病為例,國家衛生健康委員會發布的數據顯示:我國擁有世界上最多的近視人口,2020 年成人屈光不正患者約有 5.5 億人,其中近視患者約 3.2 億人。眼底病作為強剛需,存在許多未被滿足的臨床需求。“我們認為最重要的有兩點:一是攻克未滿足的臨床需求;二是消費升級醫療需求。”李涵挺談到。

在高質量發展主題的引領下,在技術創新、人口老齡化、深化醫療改革、疫情後的調整等多元背景下,我國醫療健康產業正進入新的秩序重構及發展機遇期。立足新時期、擁抱新變化、構建新格局將是今後醫療健康產業發展的新目標和方向。與之前不同的是,醫藥領域,投資人開始注重團隊、靶點、技術的平衡,並更注重適應症的選擇和管線市場前景,也會關注臨床推廣、政策偏好等基本麵信息。

參考文獻:

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7.https://nmed.org.cn/Content/xwzx/xw/2023-07/146905.html

來源:國家衛生健康委百姓健康電視頻道(CHTV)、醫學論壇網

作者:張鵬宇

編輯:半夏

審校:彭豔

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